ウォール街の「帝王」が、長い模索の期間を経て、ようやくその本来あるべき姿を取り戻そうとしています。投資銀行業界の雄、ゴールドマン・サックス（GS）に今、再び熱い視線が注がれています。2026年1月15日に発表された最新の決算と戦略転換は、同社が過去数年間にわたって苦戦してきた消費者向け金融事業という「迷路」から抜け出し、得意とする投資銀行業務と資産運用ビジネスへ回帰するという明確なメッセージを市場に送りました。今回は、テクニカルな過熱感とファンダメンタルズの改善が交錯するこの銘柄について、投資家が今知るべき深層を分析していきます。
まず、足元の株価動向をテクニカル分析の観点から冷静に紐解いてみましょう。直近の株価変動率はプラス4.63%と力強い上昇を見せており、市場の好感度が如実に表れています。ここで注目すべきは、相対力指数（RSI）が「69.98」という数値を示している点です。RSIは一般的に70を超えると「買われすぎ」と判断される指標ですが、現在のGSはまさにその境界線上にあります。これは、投資家の買い意欲が極めて旺盛であることを示す一方で、短期的には利益確定の売りが出やすく、一時的な調整局面に入る可能性を示唆しています。分析スコアの「65」という数字も、強気相場であることを裏付けつつも、盲目的な買いには慎重であるべきというバランスの取れた評価と言えるでしょう。つまり、勢いはあるものの、飛びつき買いをするよりは、押し目を待つ冷静さが求められる局面にあります。
この株価上昇の背景には、強固なファンダメンタルズの裏付けがあります。2026年1月15日に発表された2025年第4四半期決算は、市場に安心感を与えるものでした。売上高こそ一部予想に届かなかったものの、一株当たり利益（EPS）は14.01ドルと、市場予想の11.67ドルを大きく上回るサプライズ決算となりました。これは、単に収益が上がったというだけでなく、経営の効率化が進んでいる証左です。
特筆すべきは、同社が長年の懸案であった消費者向け事業からの撤退を着実に進めている点です。アップルクレジットカード事業をJPモルガン・チェースへ譲渡することで合意したというニュースは、ゴールドマンが「一般消費者（メインストリート）」向けの野望を捨て、再び「富裕層と企業（ウォールストリート）」のための銀行へと回帰することを象徴しています。この戦略転換により、EPSへの寄与度が改善し、経営資源を得意分野に集中させることが可能になりました。さらに、四半期配当を1株当たり4.50ドルに増額したことは、経営陣が将来のキャッシュフローに対して強い自信を持っていることの表れであり、インカムゲインを重視する投資家にとっても魅力的な材料となっています。
市場環境に目を向けると、ゴールドマンにとって追い風が吹いています。M&A（合併・買収）や資本市場の活動が活発化しており、同社のトレーディング収益、特に株式関連部門は過去最高水準で推移しています。金利環境の安定化に伴い、企業が再び大型の再編に動き出している今、アドバイザリー業務で圧倒的な強みを持つゴールドマンの存在感は増すばかりです。同社が掲げる「One Goldman Sachs 3.0」戦略の下、AIを活用した業務効率化やリスク管理の強化が進められている点も、2026年の米国GDP成長率が2.5%と予測される安定成長期において、利益率を底上げする要因となるでしょう。
しかし、投資には常にリスクが伴います。最大の懸念点は、現在の株価がすでに多くの好材料を織り込みつつあるという点です。RSIが70に迫る中でのエントリーは、高値掴みのリスクを内包しています。また、消費者事業からの完全撤退が完了するまでの過程で、一時的な損失やコストが発生する可能性も否定できません。加えて、世界経済が想定以上に減速した場合、M&A案件の減少やトレーディング収益の悪化が直撃するビジネスモデルであることは、依然として変わりません。
結論として、現在のゴールドマン・サックスは、構造改革の成果が数字として表れ始めた「変革の第2フェーズ」にあると言えます。消費者事業という重荷を下ろし、資産運用ビジネス（目標運用資産7,500億ドル）と投資銀行業務という両輪で走る体制は、中長期的には非常に魅力的です。配当増額による株主還元姿勢も評価できます。投資家としては、RSIが示す短期的な過熱感が落ち着き、株価が健全な調整を見せたタイミングこそが、長期保有を前提としたエントリーの好機となるでしょう。「王の帰還」を信じるならば、次の押し目は見逃せないチャンスとなるはずです。