가상자산 시장의 역사를 되짚어볼 때, 우리는 종종 시대를 너무 앞서간 비운의 프로젝트들을 마주하곤 합니다. '돈 버는 글쓰기', 즉 'Write to Earn'이라는 개념을 세상에 처음 알리며 등장했던 스팀(Steem)이 바로 그런 존재입니다. 최근 '소셜파이(SocialFi)'라는 용어가 웹3 시장의 화두로 떠오르고 있지만, 사실 그 원류를 거슬러 올라가면 스팀이 자리 잡고 있습니다. 오늘 우리는 화려한 급등락을 보여주는 최신 코인들 사이에서, 묵묵히 자신의 자리를 지키고 있는 이 올드보이, 스팀(STEEM)에 대해 깊이 있는 이야기를 나눠보고자 합니다. 과연 스팀은 잊혀진 유산일까요, 아니면 다가올 유틸리티 장세에서 부활할 잠룡일까요?
먼저 차트가 들려주는 이야기에 귀를 기울여 봅시다. 투자자 여러분이 가장 익숙하게 보시는 보조지표인 RSI(상대강도지수)를 살펴보면, 현재 스팀의 14일 기준 RSI는 44.74를 기록하고 있습니다. 이는 금융 공학적으로 매우 흥미로운 숫자입니다. 통상적으로 RSI가 30 이하면 과매도, 70 이상이면 과매수 구간으로 해석합니다. 그렇다면 44.74는 무엇을 의미할까요? 바로 '폭풍 전의 고요' 혹은 '방향성 탐색 구간'입니다. 매수 세력이 시장을 장악하지도 않았지만, 그렇다고 투매가 나와 바닥을 뚫고 내려가는 상황도 아닙니다. 투자 심리가 팽팽하게 줄다리기를 하고 있는, 이른바 '눈치 보기' 장세의 전형입니다.
여기에 더해 AI와 알고리즘이 종합적으로 산출한 분석 점수는 40점입니다. 냉정하게 말해 이는 '적극 매수'를 외칠 단계는 아님을 시사합니다. 100점 만점에 40점이라는 숫자는 시장의 모멘텀이 다소 약화되어 있거나, 투자자들의 관심에서 한 발짝 비켜나 있음을 방증합니다. 하지만 흥미로운 점은 최근 변동률입니다. 시장의 무관심 속에서도 스팀은 **5.06%**의 상승세를 기록했습니다. 이는 기술적 지표가 가리키는 약세 분위기와는 사뭇 다른, 바닥권에서의 매집이나 저가 매수세 유입을 의심해 볼 수 있는 대목입니다. 죽은 줄 알았던 심장 박동이 다시 뛰는 것과 같은 이 미묘한 시그널을 우리는 놓치지 말아야 합니다.
시야를 넓혀 2026년 현재의 가상자산 시장 환경을 조망해 봅시다. 우리는 지금 거대한 구조적 전환점에 서 있습니다. 지난 몇 년간 시장을 지배했던 것은 실체 없는 밈(Meme) 코인들의 난립이었습니다. 하지만 2026년은 다릅니다. 미국 의회에서 논의 중인 'CLARITY 법안'과 같은 규제안들은 이제 가상자산 시장에 명확한 '규칙'을 부여하고 있습니다. 이는 곧 실질적 가치(Utility)가 없는 토큰은 도태된다는 것을 의미합니다. 애니모카 브랜드의 얏 시우 회장이 언급했듯, 이제는 "토큰화하거나 소멸하거나(Tokenize or Die)"의 시대입니다. 기관 투자자들은 더 이상 막연한 기대감에 베팅하지 않습니다. 그들은 실제로 작동하는 모델, 실제로 사용되는 플랫폼을 찾고 있습니다.
이러한 맥락에서 스팀은 재평가받을 잠재력을 가지고 있습니다. 스팀 기반의 블로그 플랫폼인 '스팀잇(Steemit)'은 여전히 활발한 커뮤니티 활동을 보여주고 있습니다. 데이터에 따르면 2026년 1월 초, 불과 3일 동안 약 37,010 STEEM이 소각(Burn)되었습니다. 코인의 소각은 유통량을 줄여 가치를 높이는 행위이자, 네트워크가 실제로 사용되고 있음을 증명하는 가장 확실한 지표입니다. 수많은 '유령 체인'들이 난무하는 가운데, 스팀은 여전히 글이 올라오고, 보상이 지급되며, 토큰이 소각되는 '살아있는 생태계'를 유지하고 있다는 점이 가장 큰 차별점입니다.
또한, 2026년의 핵심 트렌드인 '규제 명확성'과 '기관 진입'은 역설적으로 스팀과 같은 1세대 프로젝트에 기회가 될 수 있습니다. SEC와 CFTC 간의 관할권이 명확해지고 기관들이 포트폴리오를 구성할 때, 그들은 검증되지 않은 신생 프로젝트보다는 오랜 기간 네트워크 안정성을 증명해 온 프로젝트를 선호할 가능성이 큽니다. 비트코인 현물 ETF 이후 기관들의 자금이 알트코인으로 확산되는 과정에서, 스팀이 가진 '콘텐츠 보상'이라는 명확한 유틸리티는 훌륭한 세일즈 포인트가 될 수 있습니다.
물론 리스크 요인도 분명합니다. 기술적 분석 점수 40점이 말해주듯, 스팀은 현재 시장의 주도주가 아닙니다. 이더리움 레이어2나 솔라나 기반의 최신 소셜파이 프로젝트들이 더 빠르고 세련된 사용자 경험(UX)을 무기로 시장을 잠식하고 있습니다. 스팀이 '원조'라는 타이틀에만 안주한다면, 박물관의 전시품으로 전락할 위험도 배제할 수 없습니다. 또한, 5%의 반등이 추세 전환의 시작인지, 아니면 하락 추세 중의 일시적인 기술적 반등(Dead Cat Bounce)인지는 조금 더 지켜볼 필요가 있습니다.
결론적으로, 현재의 스팀은 '저평가된 가치주'와 '소외주' 사이의 경계선에 서 있습니다. 단기적인 시세 차익을 노리는 트레이더라면 RSI가 50을 확실히 돌파하고 거래량이 동반되는 시점을 기다리는 것이 현명할 것입니다. 하지만 긴 호흡으로 시장의 본질적 가치 회귀를 믿는 투자자라면, 지금의 낮은 가격대와 지속적인 소각 데이터는 매력적인 진입 근거가 될 수 있습니다.
투자는 결국 확률 싸움입니다. 2026년, 규제의 파도가 칠 때 발가벗고 수영하던 코인들은 사라질 것입니다. 그때 수영복을 제대로 갖춰 입고 살아남을 코인이 무엇일지 고민해 본다면, 묵묵히 콘텐츠 생태계를 지켜온 스팀의 생명력에 주목해 볼 필요가 있습니다. 화려하지는 않지만 단단한, 스팀의 다음 행보를 예의 주시하시기 바랍니다.