금융 시장에는 '군중을 따르지 않는 자산에 주목하라'는 오래된 격언이 있습니다. 모두가 공포에 질려 매도 버튼을 누를 때, 홀로 고개를 드는 종목에는 그만한 이유가 있거나 혹은 남들이 보지 못한 강력한 수급이 존재하기 때문입니다. 2026년 2월의 첫 주, 가상자산 시장은 미국의 생산자물가지수(PPI) 상승이라는 거시 경제적 악재를 만나 차가운 겨울바람을 맞고 있습니다. 인플레이션 우려가 다시 고개를 들며 비트코인을 비롯한 주요 알트코인들이 하락세를 면치 못하고 있는 이 시점, 유독 눈에 띄는 움직임을 보여주는 자산이 있습니다. 바로 '옴니체인(Omnichain)'의 기수를 자처하는 레이어제로(ZRO)입니다.
블록체인 생태계가 파편화될수록 이들을 연결하는 '다리'의 역할은 중요해질 수밖에 없습니다. 레이어제로는 바로 그 다리 역할을 수행하는 인프라 프로젝트입니다. 최근 시장의 하락세에도 불구하고 레이어제로는 지난 24시간 동안 의미 있는 반등을 기록하며, 투자자들에게 '나는 다르다'는 무언의 신호를 보내고 있습니다. 오늘은 기술적 지표와 시장 환경, 그리고 내재된 리스크를 종합하여 이 자산이 단순한 반짝 반등인지, 아니면 추세적 전환의 시작점에 서 있는지를 냉철하게 분석해보고자 합니다.
먼저 차트가 말해주는 기술적 신호를 해독해 보겠습니다. 현재 레이어제로의 상대강도지수(RSI)는 14일 기준 66.49를 기록하고 있습니다. 통상적으로 RSI가 30 이하면 과매도, 70 이상이면 과매수 구간으로 해석합니다. 66.49라는 수치는 과매수 구간인 70에 근접해 있지만, 아직 그 선을 넘지는 않은 상태입니다. 이는 매우 흥미로운 지점입니다. 하락장 속에서 RSI가 50을 훌쩍 넘겨 70을 향해 간다는 것은, 매수세가 매도세를 압도하고 있으며 상승 모멘텀이 상당히 강하게 작용하고 있음을 의미합니다. 즉, 엔진이 뜨겁게 달궈져 있지만 아직 과열로 인해 터질 수준은 아니라는 뜻입니다. 추가적인 상승 여력이 남아있다고 해석할 수 있는 대목입니다.
여기에 더해 AI 분석 점수가 75점이라는 점도 주목할 만합니다. 이는 100점 만점 기준에서 '상당히 긍정적'인 구간에 속합니다. 변동성, 거래량, 모멘텀 등을 종합적으로 고려했을 때 현재의 가격 흐름이 단순한 노이즈가 아니라 신뢰할 수 있는 추세일 가능성이 높다는 것을 알고리즘이 지지하고 있는 셈입니다. 최근 변동률 7.28%라는 수치 역시 시장 평균을 상회하는 퍼포먼스로, 베타(Beta)가 높은 자산으로서의 매력을 뽐내고 있습니다.
그렇다면 거시적인 시장 환경은 레이어제로에게 어떤 배경이 되어주고 있을까요? 현재 날짜인 2026년 2월 초, 시장은 레이어2(Layer-2) 네트워크들에 대한 관심이 다소 식어있는 상태입니다. TVL(총 예치 자산)이 감소하고 있고, 알트코인 시즌 지수가 상승했음에도 불구하고 '근본적인 성장'에 대한 의구심은 여전합니다. 웜홀(Wormhole)이나 리네아(Linea) 같은 경쟁 프로젝트들도 고군분투하고 있지만, 뚜렷한 업데이트나 모멘텀을 만들어내지 못하고 있습니다. 이런 상황에서 레이어제로의 독주 혹은 선방은 '옥석 가리기'의 결과일 수 있습니다. 수많은 인프라 프로젝트 중 실제 사용성과 유동성이 뒷받침되는 곳으로 자금이 쏠리는 현상입니다.
특히 주목해야 할 것은 거래량과 유동성입니다. 시가총액 대비 거래량 비율이 22.84%에 달한다는 것은 이 자산이 매우 활발하게 손바뀜이 일어나고 있음을 보여줍니다. 죽어있는 코인이 아니라, 시장 참여자들이 끊임없이 사고팔며 적정 가격을 탐색하고 있는 '살아있는' 자산이라는 증거입니다. 시장이 하락할 때 거래량이 동반된 상승이 나온다는 것은, 저가 매수세 혹은 특정 세력의 가격 방어 의지가 강력하다는 방증이기도 합니다.
하지만 투자자로서 우리는 장밋빛 전망 뒤에 숨겨진 그림자도 반드시 직시해야 합니다. 레이어제로가 가진 가장 큰 구조적 리스크는 바로 토큰 경제학(Tokenomics)에 있습니다. 현재 유통 공급량은 약 2억 9천만 개로, 총발행량 10억 개의 약 29% 수준에 불과합니다. 이는 아직 시장에 풀리지 않은 물량이 70% 이상 남아있다는 뜻입니다. 시가총액은 6,500억 원 수준이지만, 희석 시가총액(FDV)은 2조 2천억 원을 상회합니다. 이 거대한 괴리는 향후 벤처 캐피털(VC)이나 초기 투자자들의 물량이 언락(Unlock)될 때마다 시장에 큰 매도 압력으로 작용할 수 있습니다. 가격이 오를수록 잠재적 매도 대기 물량의 차익 실현 욕구도 커진다는 점을 항상 염두에 두어야 합니다.
또한, 과거 에어드랍 과정에서 발생했던 커뮤니티와의 마찰이나 논란은 여전히 잠재적인 평판 리스크로 남아있습니다. 크립토 시장에서 커뮤니티의 지지는 곧 가격 방어력과 직결됩니다. 기술적으로는 훌륭한 '메시징 프로토콜'일지 몰라도, 그것을 사용하는 생태계 참여자들의 신뢰를 완전히 회복하고 확장해 나가는 것이 장기 우상향의 열쇠가 될 것입니다.
결론적으로, 현재의 레이어제로는 '단기적인 기회'와 '구조적인 부담' 사이에서 줄타기를 하고 있습니다. 기술적 지표들은 지금이 매수 적기임을 가리키고 있고, 시장 침체기에 보여준 상대적 강세는 포트폴리오의 헷지(Hedge) 수단으로서의 매력을 더해줍니다. RSI가 70을 돌파하며 과매수 구간으로 진입할 때의 추가 슈팅 가능성도 열려 있습니다. 하지만 장기 투자 관점에서는 낮은 유통량 비율이 주는 오버행 이슈를 고려하여, 분할 매수로 접근하거나 손절 라인을 명확히 설정하는 트레이딩 전략이 필요합니다.
독자 여러분, 인프라 투자는 결국 '길목'을 지키는 싸움입니다. 모든 블록체인이 연결되는 미래를 확신한다면, 그 길목을 지키고 있는 레이어제로의 현재 움직임은 분명 매력적입니다. 다만, 그 길목에 통행료를 내야 할 물량들이 아직 산더미처럼 쌓여있다는 사실을 잊지 마십시오. 시장의 공포를 기회로 삼되, 데이터가 가리키는 리스크 관리의 신호등을 무시하지 않는 현명한 투자가 필요한 시점입니다.