Alphabet
GOOGL, NASDAQ, IT, 인터넷
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- $342.02
- 거래량
- 1184.3만
- 시가총액
- US$4.1조
- 변동 낮은 우량주
왜 주목 후보
기대 19/100기업 리서치
조사 2026-08-22 11:50 KST순이익이 298% 늘었다는 발표 뒤에는 영업과 무관한 지분 평가차익 771억 달러가 있다.
알파벳은 검색, 광고와 유튜브로 매출 대부분을 내고, 최근에는 클라우드 인프라 판매가 빠르게 늘고 있다. 2026년 6월 마감한 2분기 매출은 1,198억 달러로 1년 전보다 24% 늘었고, 클라우드 매출은 82% 늘어난 248억 달러였다. 순이익은 1,121억 달러로 298% 급증했다고 밝혔지만, 회사가 각주에 직접 적었듯 이 중 771억 달러는 보유 지분의 세후 평가차익이고 본업 지표인 영업이익 증가율은 30%였다. 두 증가율의 차이는 실적이 아니라 보유 지분의 시가 변동에서 나온다.
핵심 수치
- 2분기 매출
- 1,198억 달러
- 2026-06-30
- 영업이익
- 408억 달러(마진 34%)
- 2026-06-30
- 순이익
- 1,121억 달러
- 2026-06-30
- 희석 주당순이익
- 9.11달러
- 2026-06-30
- 클라우드 매출
- 248억 달러(+82%)
- 2026-06-30
- 분기 설비투자
- 449억 달러
- 2026-06-30
순이익 298% 증가의 4분의 3은 지분 평가차익이다
알파벳은 2026년 6월 30일에 끝난 2분기 순이익이 1,121억 달러로 1년 전보다 298% 늘었다고 밝혔다. 같은 자료의 각주에는 그중 771억 달러가 보유 지분에서 난 세후 평가차익이라고 적혀 있다. 이 평가차익은 희석 주당순이익 9.11달러 가운데 6.26달러를 차지한다. 그 몫을 빼면 주당순이익은 2.85달러 안팎으로, 1년 전 2.31달러보다 23% 늘어난 수준이 되어 매출 증가율 24%에 가깝다. 지분 평가차익은 시장 가격에 따라 분기마다 방향이 바뀔 수 있어, 다음 분기에는 반대로 순이익을 끌어내릴 수도 있다.
희석 주당순이익 (달러)
검색과 유튜브가 아직 매출 대부분을 낸다
2분기 매출 1,198억 달러 가운데 Google 서비스 부문이 945억 달러, 클라우드가 248억 달러, Other Bets가 4억 달러였다. 서비스 부문 안에서는 검색 및 기타 광고가 633억 달러로 17% 늘었고, 유튜브 광고가 111억 달러로 13% 늘었다. 광고를 다 합친 Google 광고 매출은 816억 달러로 매출의 68%를 차지해, 클라우드가 82% 성장한 이번 분기에도 이 회사가 여전히 검색과 영상 광고로 가장 많이 번다는 사실은 바뀌지 않았다.
2026년 2분기 부문별 매출 (10억 달러)
- Google 서비스94.5
- Google 클라우드24.8
- Other Bets0.4
클라우드는 매출뿐 아니라 이익률도 따라잡고 있다
클라우드 매출은 2025년 4분기 177억 달러에서 2026년 1분기 200억 달러, 2분기 248억 달러로 세 분기 연속 늘었다. 같은 기간 클라우드 영업이익은 53억 달러, 66억 달러, 88억 달러로 늘어 영업이익률이 30.1%, 32.9%, 35.6%로 올라갔다. 이번 분기 회사 전체 영업이익률은 34%였으니, 클라우드 이익률 35.6%는 이미 그 평균을 넘어섰다.
클라우드 매출 (10억 달러)
설비투자가 다섯 분기째 늘며 잉여현금흐름을 마이너스로 밀었다
설비투자는 2025년 2분기 224억 달러에서 3분기 240억 달러, 4분기 279억 달러, 2026년 1분기 357억 달러, 2분기 449억 달러로 다섯 분기 연속 늘었다. 같은 기간 잉여현금흐름(영업활동 현금흐름에서 설비투자를 뺀 값)은 53억 달러, 245억 달러, 246억 달러, 101억 달러로 이어지다 2026년 2분기 마이너스 59억 달러로 처음 뒤집혔다. 영업활동 현금흐름 자체는 391억 달러로 여전히 플러스이지만, 그보다 빠르게 늘어난 설비투자가 현금을 갉아먹고 있다는 뜻이다. 회사는 같은 분기 주식 발행으로 496억 달러, 회사채 발행으로 203억 달러, 합쳐서 약 700억 달러를 새로 조달해 이 지출을 메웠다.
분기별 설비투자 (10억 달러)
잉여현금흐름 (10억 달러)
자주 묻는 질문
- 순이익이 298% 늘었다는 발표는 본업 실적을 그대로 보여주나요?
- 아니다. 회사가 각주에 직접 밝힌 대로 순이익 증가분의 상당수(세후 771억 달러)는 보유 지분의 평가차익이다. 그 몫을 뺀 희석 주당순이익은 2.85달러 안팎으로 추정되고, 이는 매출 증가율 24%에 가까운 23% 증가다. 영업으로만 번 이익인 영업이익의 증가율은 30%였다.
- 클라우드 사업은 이제 이익을 내고 있나요?
- 네, 그것도 늘어나는 중이다. 클라우드 영업이익은 2025년 4분기 53억 달러에서 2026년 2분기 88억 달러로 늘었고, 영업이익률은 같은 기간 30.1%에서 35.6%로 올라 회사 전체 영업이익률 34%를 넘어섰다.
- 잉여현금흐름이 마이너스로 돌아선 이유는 무엇인가요?
- 설비투자가 영업활동 현금흐름보다 빠르게 늘어서다. 2026년 2분기 설비투자는 449억 달러로 1년 전의 두 배 가까이 늘었는데, 영업활동 현금흐름은 391억 달러에 그쳐 잉여현금흐름이 마이너스 59억 달러가 됐다. 회사는 이 기간 주식, 회사채 발행으로 약 700억 달러를 새로 조달했다.
출처
- 1.Alphabet Announces Second Quarter 2026 Results SEC EDGAR (Alphabet Inc. Form 8-K Exhibit 99.1), 기준 2026-07-22
- 2.Alphabet Announces First Quarter 2026 Results SEC EDGAR (Alphabet Inc. Form 8-K Exhibit 99.1), 기준 2026-04-29
- 3.Alphabet Announces Fourth Quarter and Fiscal Year 2025 Results SEC EDGAR (Alphabet Inc. Form 8-K Exhibit 99.1), 기준 2026-02-04
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기준 데이터: 2026-08-28, 참고용 정보, 투자 권유 아님
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