もし5年前に1,000万ウォンを韓国指数ではなく米ナスダックへ入れていたら？

実験の設計

結果

なぜこの実験か

韓国株は長く持てない、米国に入れておけばいい。この二つの言い回しは、ここ数年もっとも繰り返された。実際の終値でも同じことが言えるのかを確かめるには、同じ日に同じ資金で二本を買い、いま口座を開けてみればいい。両替と海外口座の話を外すため、どちらも韓国上場の上場投資信託を選んだ。

4年半は仮説どおりだった

2021年9月から2026年1月まで、月末評価額でナスダック側が一度も下回らなかった。差が最も開いたのは2024年末だ。その日TIGER米ナスダック100は1,753万ウォン、KODEX 200は781万ウォンだった。同じ元本1,000万ウォンで、一方は75%超の増加、もう一方はまだ22%の損失である。この時点で口座を開いて韓国指数を整理した人を責めるのは難しい。

順番が変わったのは最後の7か月だ

2026年2月末の評価額でKODEX 200が2,292万ウォンとなり初めてナスダック側を抜き、3月に一度戻されたあと、4月からは先行を保っている。6月末には3,374万ウォンまで上がり、8月27日には2,657万ウォンまで下りてきた状態だ。5年という区切りは任意の選択で、2か月前に同じ計算をしていれば差は422万ウォンではなく800万ウォンを超えていた。

この結果が語らないこと

この計算は特定の5年の始まりと終わりを切り取ったスナップショットだ。開始日を2022年初めに動かすか、評価日を2025年に引き寄せれば結論は逆になる。ここから読むべきは、どちらがよいという結論ではなく、4年半保たれた順位が7か月で覆りうるという事実である。期間中の最大下落率はKODEX 200が32.7%、TIGER米ナスダック100が30.8%と近かった。どちらを選んでも3分の1近く削られる区間を耐える必要があった。

為替は数字の中にすでに入っている

TIGER米ナスダック100は為替ヘッジなしなので、ナスダック100指数の騰落にウォン・ドル相場の変動が重なる。このリポートの数値はその両方を合算したウォン建て評価額であり、分けて示してはいない。同じ期間にヘッジ型を選んでいれば結果はここと異なる。

主要数値

KODEX 200

2,657万ウォン（+165.7%）

TIGER米ナスダック100

2,235万ウォン（+123.5%）

5年後の差

422万ウォン

ナスダック側が先行した期間

2021年9月〜2026年1月

2024年末時点の差

1,753万ウォン対781万ウォン

期間中の最大下落率

KODEX 200 -32.7%・TIGER米ナスダック100 -30.8%

よくある質問

韓国指数のほうが米ナスダックより優れているということか？

そうではない。2021年8月27日に買って2026年8月27日に開けてみた場合にそうだった、という意味だ。2024年末に開けていればナスダック側が2倍以上先行しており、2か月前の6月末に開けていれば韓国側の差はいまよりずっと大きかった。期間をどこで切るかが結論を決める。

なぜ海外上場の上場投資信託を使わなかったのか？

両替の時点と両替手数料、海外株式の譲渡所得税が入り込むと、同じ条件で比べにくくなる。韓国上場の二本にそろえれば、買付から評価までウォン一つで完結する。

分配金を含めると結果は変わるか？

どちらも本文の値より高くなる。二本の分配率が異なるため差の大きさは変わりうるが、4年半順位が保たれたあと最後に覆ったという流れ自体は分配金では変わらない。

最大下落はいつだったか？

KODEX 200は2022年9月末に高値から32.7%、TIGER米ナスダック100は2022年12月末に30.8%まで下げた。二本とも同じ年に3分の1近く下がる区間があった。